如何解鎖無憂養老的正確姿勢?聽聽大佬們怎麼說~

中國基金報2018-06-13 04:39:19


當我們老去,養老問題該如何解決?6月8日,由中歐基金主辦、中國基金報協辦的“2018中歐基金養老金融論壇”在上海召開。論壇以“中國個人養老金管理的生態構建”為主題,聚焦多層次養老保障生態體系的制度完善和系統設計,立足養老金第三支柱建設,與會嘉賓各抒己見,共同為個人養老金融的長期健康發展諫言獻策。



會上,中國人力資源和社會保障部社會保險基金監管局巡視員張浩,中國證券投資基金業協會黨委委員、副祕書長鄭富仕,中國基金報社總編輯史月萍,中歐基金總經理劉建平出席本次論壇並致辭,全國社保基金理事會原副理事長王忠民、中國社會科學院世界社保研究中心主任、全國政協外事委員會委員鄭秉文,中歐基金董事長竇玉明發表了精彩的主題演講。



中國證券投資基金業協會副祕書長鄭富仕:共建普惠、透明、可持續的個人養老金生態

尊敬的張浩局長、王忠民原副理事長、鄭秉文教授、竇玉明董事長、劉建平總經理、史月萍總編輯,各位嘉賓:

下午好!謝謝主辦方中歐基金和協辦方中國基金報的邀請。我謹代表中國證券投資基金業協會對本次論壇的召開表示衷心祝賀,對各界同仁在中國養老金事業上付出的努力致以誠摯的敬意!

4月2日,五部委聯合發佈了《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》,上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業園區成為個人稅收遞延型商業養老保險試點地區,這是我國養老金髮展史上的里程碑,意味著養老金第三支柱建設從理論走向實踐。第三支柱面向個人,從繳費、投資到領取,需要金融機構提供全生命週期的服務,服務的質量和便捷性直接關係個人的參與率和個人養老金保值增值的效果。上海市是我國重要的金融中心,從上海市開始試點,有利於更好地發揮金融機構在個人養老金生態的作用。

以基金業為例,截至2018年1季度末,上海的基金管理人一共有57家,佔基金管理人總數的44%,管理資產規模4萬億元。今年是基金業誕生20週年,的諸多發展成果,將有助於建設“普惠、透明、可持續的個人養老金生態”。第一,公募基金已經有6億投資者,成為普惠金融的重要代表。這些投資者已經培養了自主投資的習慣,第三支柱制度如果能激勵這6億基金投資者參與,將有助於極大地提高第三支柱的覆蓋率。第二,公募基金建立了相對完善的制度規範,逐日盯市、每日估值,產品投向清晰,運作透明。個人積累了多少養老金,一目瞭然,有利於更好的做好退休儲備,這也是境外的個人養老金主要投向公募基金的重要原因。第三,公募基金以投資管理為主業,總體上實現良好收益,自開放式基金成立以來至2017年底,偏股型基金年化收益率平均為16.5%,債券型基金年化收益率平均為7.2%,公募基金也是境內外各類養老金的主要投資管理人。良好的投資管理能力有利於養老金長期保值增值,提升養老金的可持續性,更好地滿足老百姓的退休生活需要。

按照試點通知要求,試點期間,證監會將做好養老賬戶管理、公募基金類產品等相關工作。希望上海的基金管理人、託管人和基金銷售機構等各類金融機構深入思考,主動參與,配合人社部門、財政部門等政策制定部門做好研究論證,為明年有序擴大參與金融機構和產品範圍,將公募基金納入投資範圍做好相關準備工作,共建個人養老金的良好生態!

謝謝!


圓桌支招 —— 如何構建個人養老金管理生態?


在2018中歐基金養老金融論壇的圓桌討論環節,來自各行業的專家們就“如何構建良好的個人養老金管理生態”這一主題進行了熱烈的討論。圓桌支招環節由中歐基金副總經理許欣主持,招商銀行財富管理部副總經理、螞蟻金服財富事業群副總裁祖國明、中國基金報社有限公司副總經理金燁、美國普信集團中國區副總經理徐楠等嘉賓各抒己見,妙語連連。



王洪棟認為,通過對德國、美國養老金投資模式的比較,可以看出投資於更高風險資產的養老基金比養老保險更有助於長期養老保障;

祖國明表示,對於數千萬支付寶平臺上的“螞商”而言,養老第三支柱意義重大;

金燁認為,個人養老基金管理生態建設是一個系統工程,需要資產管理機構建立起長期投資的理念;

徐楠則表示,在養老金投資中,建議進行多樣性配置,建立全球配置視野。

許欣認為,之所以把構建良好的個人養老金管理稱為“生態建設”,是因為養老第三支柱關乎國家命運,關係民生福祉,需要從頂層設計到基礎運行各方參與者群策群力,共同推動養老事業。

許欣:什麼是良好的個人養老基金管理生態?根據這一生態體系的基本特徵,我們能為此做哪些努力?

祖國明表示,餘額寶有4.7億用戶,支付寶服務了三四千萬“螞商”,所謂“螞商”可以理解為路邊的夫妻老婆店,掃個二維碼就可以支付,可以維持生計。這些人可能還沒有社保,他們尤其需要養老體系、產品和服務。第三支柱賬戶體系的設計,應該更多的從這些普通人的角度來考慮,真正服務於第三支柱個人養老。

金燁認為,個人養老基金管理生態的建設是個系統工程,這個工程最根本的基礎是整個國民經濟的未來發展,其次是基於有效的多層次資本市場來反映國民經濟的發展。對於資產管理行業來說,這個系統工程基於資產管理機構本身的生態,養老金的管理是一個長期的過程,因此資產管理機構一定要具有長期投資的理念。除此之外,政策支持也非常重要,沒有稅收優惠或者稅收優惠力度不夠,養老目標基金可能就和一般的公募基金區別不大。

許欣:在個人養老金生態建設當中,養老產品是很重要的一環,未來的養老金市場體系中需要產品的自由競爭。最近,個人養老保險試點產品已經問世,服務於個人養老的基金產品也推出在即,面對琳琅滿目的養老產品,面對市場中這麼多公司的競爭,投資者該如何做出選擇?

“目標日期基金目前來看是比較好的一款產品。”徐楠表示,他個人非常傾向於目標日期基金,因為基金方式越簡單,越能更好解決養老需求,對老百姓的選擇方便越有利。

“如果投資在全球的公開市場的不同資產,包括股票(MS全球指數)、債券、現金,通過指數測算,在任何一個時間點投資並持有隻要超過7年,股票的回報可能是最高的。”徐楠得出結論,養老金配置的多樣性是非常重要的。不僅需要配置中國資產,也應該配置境外資產,多樣性配置會讓養老金在短期內的波動和單一市場風險大幅減少。

王洪棟表示,在做養老投資的時候,人們往往會沿用日常的投資操作習慣;其實針對養老投資,不妨尋求專業投資顧問、理財顧問的幫助,可以量身定製一套完整的資產配置規劃,再進行階段性的調整。比較簡單的辦法,是參考大機構的投資模式。“個人投資者在做養老規劃時,不要過度自信於自己的控制力,需要清晰認識到投資中呈現出的‘人性的弱點’。”

祖國明介紹,螞蟻財富在養老金第三支柱方面已經做了準備。從產品角度來看,他認為,養老產品一定要多元化,既要有目標日期型,又要有目標風險型,因為養老基金面對的投資者需求是多種多樣的。

“其實我們首選的產品是目標日期型,”祖國明表示,“我們通過分析可以知道用戶的畫像,更瞭解他們的需求。”他介紹,隨後他們將合適的產品通過精準匹配的方式展現在用戶面前,使其能夠在眾多的產品中輕鬆、便捷地找到真正需要的產品。

許欣:各位專家對養老業包括國外的養老體制都有很深刻的理解,能和我們分享一下,在理財投資管理方面,美國、德國等國家的成熟養老金模式嗎?

王洪棟表示,德國人比較保守、嚴謹,他們的養老體系是以保險和存款等固定收益類的產品作為主,而美國不同,美國養老金的結構以基金為主體。雖然看上去這和個體風險偏好相關,但最終導致宏觀上出現巨大差異。現在美國養老金的充足率是很高的,但是德國自2015年開始,退休年齡不斷延遲,這是因為很多人從2001年開始把保險作為默認的產品推薦,十幾年過去了,他們發現積累的資金量是不夠的。由此可見,當權益類資產配置比重不夠高時,資產的綜合收益率是不足夠的。

“從這些例子來看,養老金模式雖然是個體上的微觀選擇,但是最終卻會導致整個國家制度上的巨大差異。”王洪棟說,養老金在大類資產配置時,得加上一些權益類產品,這就是海外經驗帶給我們的啟示。

許欣:投資者教育是任重道遠的事情,尤其是在國內市場,中國股民極富“戰鬥”精神。在投資者引導和服務方面,各位專家有什麼建言獻策?

徐楠指出,投資者往往容易忽略“長壽風險”。隨著醫療科學的發展,人均壽命不斷提高,現收現付體系已經無法滿足部分地區的養老需求。現在要讓投資者瞭解到,大家未來面臨的世界,可能是人均壽命很長,但養老金匱乏的時代。政府和市場專業參與人員應多層次做好投資者教育,告訴大家要未雨綢繆,需要進行養老投資。

祖國明介紹,螞蟻正在嘗試場景化的教育、寓教於樂的教育,提供既有產品又有服務還有內容的系統化服務,通過體驗式的、場景化的養老服務,慢慢使投資者對稅收遞延的養老產品有所理解。

是投資者教育服務中最重要的方向。”在王洪棟看來,智能投顧就是把優秀理財顧問的經驗對應到每一位顧客。現在的智能投顧還不成熟,未來技術突破後,智能投顧可能會是投資者教育當中相當重要的推手。

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